全部股票基本面分析报告

赛意信息（300687）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内工业软件+AI融合赛道的转型样本，2025年主动收缩阵痛后，2026年Q1已出现"深蹲起跳"拐点信号，AI智能体在制造业场景的规模化落地是其核心看点。 核心定位 ：赛意信息是

创业黑马（300688）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内中小企业创业服务平台的AI转型样本，2025年"断臂求生"收缩传统业务后亏损大幅收窄，自研天启科创大模型+AI星基地试图构建新增长极，但营收持续三年下滑、AI业务尚小且自身也

澄天伟业（300689）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：智能卡+半导体封装材料双轮驱动的小而美公司，2025年扣非净利暴增12倍确认业绩拐点，液冷散热新业务完成技术验证蓄势待发，但半导体毛利率仅1.26%、2026Q1亏损，新业务放量

双一科技（300690）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内风电叶片非金属模具龙头，凭借从3米到147米全尺寸定制化模具能力，深度受益于海上风电大型化趋势，风电配套业务放量叠加产品结构升级驱动利润弹性释放。 核心定位 ：山东双一科技是

联合光电（300691）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：光学镜头领域"隐形冠军"，安防变焦镜头全球市占率第一，以黑光真彩成像和超短焦技术为核心，向AR光机、智能驾驶光学系统横向拓展，三大赛道多点突破。 核心定位 ：中山联合光电是一家以

中赋科技（300692）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：安徽区域水处理+固废处理双轮驱动的环保运营平台，以BOT/TOT/PPP模式锁定长期运营资产，固废业务成为新增长极，但应收账款高企和盈利增速放缓是核心矛盾。 核心定位 ：安徽中赋

盛弘股份（300693）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：电力电子技术平台型企业，以电能质量设备为基石，向充电桩、储能PCS、电池化成三大高景气赛道横向拓展，形成"充电桩出海+储能全球布局+AI算力电能质量"三轮驱动的增长矩阵。 核心定

蠡湖股份（300694）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：涡轮增压器零部件细分龙头，以压气机壳和涡轮壳为核心产品，绑定盖瑞特、三菱重工、博格华纳等全球一线增压器厂商，受益于传统燃油车涡轮增压渗透率提升+新能源汽车混动车型增量需求。 核心

兆丰股份（300695）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：汽车轮毂轴承细分龙头，以"主机+售后"双轮驱动为核心，深耕轮毂轴承单元近5500种型号，前瞻布局人形机器人丝杠零部件，形成"传统主业稳健增长+新兴业务突破式发展"的双轮驱动格局。

爱乐达（300696）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：成飞产业链核心配套商，深耕军用/民用航空零部件精密制造十余年，2025年受益于军品需求释放与民机回暖实现扭亏为盈，同时布局低空经济eVTOL起落架系统打开第二增长曲线。 核心定位

电工合金(300697)深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 :铜及铜合金加工细分龙头,深耕电气化铁路接触网+新能源汽车高压连接件双赛道,受益于铁路基建投资回暖和新能源汽车渗透率提升,2025 2026年业绩持续高增,可转债发行扩产打开成长空

万马科技(300698)深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 :车联网连接管理服务龙头,通过全资子公司优咔科技深耕车联网平台业务,2025年车联网收入大增49%成为核心增长引擎,同时布局Robotaxi出海和智能电网打开第二增长曲线。 核心定

光威复材（300699）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内碳纤维全产业链龙头，军用高端碳纤维国产化先驱，正从"军工碳纤维供应商"向"军民融合碳纤维平台"转型——军品端T800/T1000/T1200级产品覆盖全系列，锚定航空装备国产

岱勒新材（300700）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内首家掌握金刚石线核心技术的上市企业，正从"光伏金刚线供应商"向"消费电子+半导体+石材"多元化硬脆材料切割平台转型——光伏主业筑底减亏，消费电子业务切入苹果核心供应链（通过伯

森霸传感（300701）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内热释电红外传感器细分龙头，正从"传统红外传感器供应商"向"MEMS先进封装+多场景智能传感平台"转型——传统业务（智能家居、安防）筑底，MEMS塑封型红外传感器进展顺利，高集

天宇股份（300702）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内沙坦类抗高血压原料药龙头，正从"原料药+中间体"向"原料药 制剂 CDMO"全产业链转型，2025年业绩拐点确认（营收30.61亿/+16.4%，归母净利1.40亿/+149

创源股份（300703）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：跨境文创+运动健康双轮驱动的出口型企业，2025年营收21.44亿（+10.55%）创历史新高，但归母净利仅6073万（ 43.73%）暴露增收不增利困境，收购酷乐潮玩切入国内线

九典制药（300705）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内经皮给药（凝胶贴膏）细分龙头，核心产品洛索洛芬钠凝胶贴膏年收入超15亿元，但2025年增收不增利（营收31.11亿/+6.15%，归母净利4.73亿/ 7.72%），2026

阿石创（300706）深度分析报告 核心逻辑 国内PVD镀膜材料（溅射靶材）行业龙头之一，自主研发200余款高端镀膜材料，产品覆盖新型显示、光学光通讯、太阳能光伏、半导体四大领域，下游客户包括京东方、华星光电、水晶光电、舜宇光学等一线龙头。

威唐工业（300707）深度分析报告 核心逻辑 汽车冲压模具及冲焊零部件制造商，主营汽车冲压模具、检具及冲焊零部件的研发、生产和销售，是国内少数同时具备模具设计制造和冲焊零部件量产能力的企业之一。核心概览在于：新能源汽车渗透率持续提升带动轻

聚灿光电（300708）深度分析报告 核心逻辑 国内LED外延片及芯片龙头企业之一，主营GaN基蓝绿光LED外延片、芯片的研发、生产和销售，正通过砷化镓基红黄光项目转型为全色系LED芯片供应商。核心概览在于：LED芯片行业景气度触底回升，公

精研科技（300709）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内MIM（金属注射成型）行业龙头，以精密金属结构件为核心，深度绑定苹果、三星、OPPO、vivo等全球头部消费电子品牌，同时向汽车精密零部件和散热组件赛道拓展，构建"消费电子基

万隆光电（300710）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：广电网络通信设备细分领域参与者，主营有线电视光纤传输设备和通信系统，受行业需求下降和市场竞争加剧影响，连续两年亏损，2025年亏损收窄但仍承压，应收账款高企（3年以上占总资产51

广哈通信（300711）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：军用指挥调度通信系统细分龙头，深度绑定国防、电力、铁路三大高壁垒客户，2025年营收+36.68%、净利润+29.70%实现双增长，毛利率54.76%持续提升，受益于国防信息化和

永福股份（300712）深度分析报告 核心逻辑 永福股份是国内少数具备"源 网 荷 储 智"全产业链服务能力的零碳电力科技公司，以海上风电EPC为传统优势锚点，向储能数智化运营和海外市场拓展双线延伸。核心概览在于：海上风电行业2025 20

英可瑞（300713）深度分析报告 核心逻辑 英可瑞是国内充电模块领域的主要参与者之一，主营电动汽车充电电源模块及系统、电力操作电源等产品。公司2025年营收大幅增长58.58%至4.02亿元，但归母净利润亏损9455.55万元，已连续四年

凯伦股份（300715）深度分析报告 核心逻辑 凯伦股份是国内建筑防水材料行业第三大企业（仅次于东方雨虹、科顺股份），2025年通过收购佳智彩69%股权切入新型显示面板检测修复领域，形成"防水材料+新型显示"双主业格局。核心概览在于：建筑防

ST泉为（300716）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：一家从塑料管材转型光伏HJT的企业，在行业产能严重过剩、公司自身经营不善的双重打击下，营收暴跌近80%、持续巨亏，已被实施退市风险警示（ ST），面临生死存亡的退市考验。 核心定

华信新材（300717）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内智能卡基材行业唯一上市公司，深度绑定身份证、银行卡等国家级项目，受益于证件卡换发周期与环保基材升级双重驱动，业绩稳步增长。 核心定位 ：专业从事功能性薄膜材料研发、生产及销售

长盛轴承（300718）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内自润滑轴承龙头，受益于人形机器人产业化浪潮，轴承+丝杠双轮驱动，业绩稳健增长，但估值已透支未来预期。 核心定位 ：专业从事自润滑轴承及高性能聚合物研发、生产及销售的企业，是国