全部股票基本面分析报告

和元生物（688238）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内首家科创板上市的CGT CRO/CDMO企业，构建"CRO+CDMO+再生医学"三大核心方向，覆盖从基础研究到临床转化的完整产业链，受益于细胞和基因治疗行业政策持续加码和行业

航宇科技（688239）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内航空环形锻件核心供应商，深度绑定GE航空、罗罗、普惠等五大国际航发巨头，燃气轮机+商业航天打开第二增长曲线，在手订单超64亿元保障业绩确定性。 核心定位 ：航宇科技是国内航空

永信至诚（688244）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内网络靶场和数字安全测试评估赛道的领军企业，"数字风洞"产品体系在AI安全测评领域开辟第二增长曲线，但传统网络安全业务受宏观经济影响持续承压，正处于"老业务收缩、新业务放量"的

嘉和美康（688246）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：电子病历行业龙头，背靠国寿与阿里系，正从传统医疗信息化向"AI中台+数据中台"双轮驱动转型，短期深陷行业寒冬与毛利率断崖，但AI医疗基础设施建设浪潮或带来中长期价值重估。 核心定

宣泰医药（688247）深度分析报告 核心逻辑 上海宣泰医药科技股份有限公司是国内高端仿制药研发与产业化的领先企业，同时提供创新药CRO/CMO一体化服务。公司依托难溶药物增溶、缓控释制剂、固定剂量复方制剂三大核心技术平台，已实现多个高端仿

南网科技（688248）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：南方电网旗下唯一科创板上市公司，以储能系统技术服务为核心增长引擎，叠加电网数智化（机器人+无人机巡检）第二曲线，深度受益于新型电力系统建设浪潮。 核心定位 ：南方电网体系内的电网

晶合集成（688249）深度分析报告 核心逻辑 国内12英寸纯晶圆代工龙头，DDIC（显示驱动芯片）代工全球第一，正从LCD驱动向OLED驱动、CIS、逻辑芯片多元平台转型，受益于中国大陆面板产业链自主可控趋势及四期28nm产能扩张。 核心

井松智能（688251）深度分析报告 核心逻辑 井松智能是国内领先的智能仓储物流设备与系统提供商，专注于AGV/AMR等智能物流机器人、智能工厂系统设计与建造、孪生系统平台等核心业务。公司基于18年智能物流行业技术沉淀，累计完成700+大型

天德钰（688252）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：移动智能终端整合型单芯片Fabless公司，四大产品线（显示驱动、摄像头马达驱动、快充协议、电子价签）协同发力，电子价签驱动芯片份额持续提升打开第二增长曲线，2026Q1环比确立经

英诺特（688253）深度分析报告 核心逻辑 英诺特是国内呼吸道病原体POCT（即时检测）快速检测试剂领域的龙头企业，专注于流感、呼吸道合胞病毒、腺病毒等病原体的快速联合检测。后疫情时代，呼吸道检测市场从新冠单一需求转向多病原体联检常态化，

凯尔达（688255）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内焊接机器人细分领域参与者，以"工业机器人+工业焊接设备"双业务构建增长矩阵，自产机器人销量增长25%，布局协作机器人和人形机器人赛道，锚定汽车制造（含新能源汽车）+智能制造升级

寒武纪（688256）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国产AI芯片龙头，2025年首次实现全年盈利（归母净利润20.59亿元），营收暴增453%至64.97亿元，凭借云端智能芯片+软件平台+算力集群的全栈布局，深度受益于国内AI算力需

新锐股份（688257）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内矿用硬质合金龙头，通过"全球化并购+钨价上涨+产能扩张"三重驱动，从区域性工具制造商向全球硬质合金平台型企业跃迁，2025年并表智利Drillco后海外收入占比大幅提升，钨价

卓易信息（688258）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内稀缺的BIOS/BMC固件厂商，为CPU和计算设备提供核心固件产品和服务，受益于国产替代和信创产业推进，同时通过云服务业务构建第二增长曲线。 核心定位 ：江苏卓易信息科技股份

创耀科技（688259）深度分析报告 核心逻辑 国内稀缺的通信核心芯片设计企业，深耕电力线载波通信（HPLC）和接入网芯片两大领域。在新型电力系统建设加速、HPLC+HRF双模通信技术升级的背景下，公司作为国家电网和南方电网HPLC芯片方案

昀冢科技（688260）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内CMI（芯片插入集成）精密电子零部件龙头，潜望式马达CMI产品具备先发优势，正从消费电子精密零部件向MLCC片式多层陶瓷电容器和汽车电子双赛道扩张，电子陶瓷业务处于产能爬坡期

东微半导（688261）深度分析报告 核心逻辑 高性能功率半导体MOSFET供应商，聚焦超级结MOSFET、SiC器件等高端功率器件，受益于数据中心服务器电源、新能源充电桩、光伏储能等高景气赛道需求扩张，同时通过收购慧能泰向"功率器件+数字

国芯科技（688262）深度分析报告 核心逻辑 国芯科技是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计企业，核心业务包括IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品。公司基于RISC V、PowerPC和M Core指令集

南模生物（688265）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内基因修饰动物模型龙头企业，受益于生物医药行业景气度回升，工业客户收入高速增长，2025年扭亏为盈且利润大增383.97%，扣非净利润首次转正。 核心定位 ：上海南方模式生物科

泽璟制药 U（688266）深度分析报告 核心概览 专注肿瘤、出血及血液疾病、免疫炎症性疾病的创新药企业，核心在研管线ZG006（三特异性抗体）和ZG005（PD 1/TIGIT双特异性抗体）具备全球竞争力，商业化产品（多纳非尼、重组人凝血

中触媒（688267）深度分析报告 核心逻辑 国内领先的特种分子筛催化剂企业，核心产品移动源脱硝分子筛深度绑定巴斯夫全球供应链，受益于国六排放标准实施及全球环保政策趋严，同时通过HPPO法环氧丙烷催化剂等产品横向拓展能源化工领域，成长空间广

华特气体（688268）深度分析报告 核心概览 国内电子特种气体龙头，产品覆盖集成电路、新能源、医疗大健康等领域，是国内少数能够为半导体制造企业提供高纯度电子特气的厂商之一。受益于国内芯片产能扩张和国产替代加速，电子特气国产化率从不足20%

凯立新材（688269）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内贵金属催化剂龙头，受益于医药、化工行业国产替代加速及新能源材料催化需求放量，2025年营收突破20亿元、2026Q1净利润同比翻倍，进入业绩加速释放期。 核心定位 ：凯立新材

ST臻镭（688270）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内卫星通信领域射频、电源和ADC/DAC芯片的核心供应商，深度配套星网GW星座、G60星链等国家级低轨卫星项目，以"三芯"打包方案（射频收发+高速ADC/DAC+电源管理）形成

联影医疗（688271）深度分析报告 核心逻辑 国产高端医疗影像设备龙头，正从"国产替代"走向"全球攻城"。2025年营收138亿元（+33.98%），归母净利润18.69亿元（+48.14%），扣非归母净利润17.70亿元（+75.18%

富吉瑞（688272）深度分析报告 核心逻辑 国内红外热成像领域中游企业，产品覆盖机芯、热像仪和光电系统，主要为十大军工集团下属企业配套。2025年营收2.10亿元同比 30.48%，归母净利润 8230万元由盈转亏，核心矛盾在于军品订单大

麦澜德（688273）深度分析报告 核心逻辑 麦澜德是国内盆底及妇产康复医疗器械领域的细分龙头，主营业务涵盖盆底康复设备、生殖康复产品、耗材及配件三大板块。公司核心概览在于：国内盆底功能障碍诊疗需求存在巨大未满足缺口（每年约1000万产后女

万润新能（688275）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内磷酸铁锂正极材料出货量第二，历经两年行业洗牌后迎来业绩拐点，2026Q1扣非净利润4.23亿元大幅扭亏，高压实密度产品通过客户验证，深度绑定比亚迪、宁德时代，受益于储能需求爆

百克生物（688276）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内带状疱疹疫苗先发者+水痘疫苗龙头，短期深陷业绩低谷，但五大技术平台+多元化管线布局为中长期成长蓄力，核心看点在于带状疱疹疫苗放量拐点与重组疫苗上市节奏。 核心定位 ：长春百克

天智航 U（688277）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：中国骨科手术机器人龙头，全球首个实现全骨科手术的机器人平台（创伤+脊柱+关节），2026年国家医保局首次构建机器人手术价格管理框架，支付端拐点到来，手术量绑定的耗材+服务收入模