全部股票基本面分析报告

睿创微纳（688002）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：全球红外热成像探测器出货量第一（全球市占率33%），从军用红外芯片龙头向车载红外AEB、卫星通信、低空经济等民用领域全面拓展，8μm/6μm探测器量产+微波射频第二曲线打开成长天

天准科技（688003）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内机器视觉平台型龙头，从消费电子检测向半导体前道量检测、智能驾驶域控制器、具身智能控制器四大板块全面拓展，10亿元扩产项目+半导体国产替代+具身智能爆发打开长期成长空间。 核心

博汇科技（688004）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内视听大数据领域细分龙头，深耕传媒安全、智慧教育、智能显控三大业务板块，拥有从数据采集到智能分析的全栈技术能力，但公司持续亏损、营收下滑，核心看点在于AI+视听技术融合带来的业

容百科技（688005）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内三元正极材料出货量连续多年行业第一的龙头，正从"三元专家"向"全技术路线平台型材料企业"转型，磷酸锰铁锂出货行业第一、钠电正极粉料绑定宁德时代为第一供应商，2025年Q4已实

杭可科技（688006）深度分析报告 核心概览 全球锂电池后段设备（化成、分容、检测）绝对龙头，深度绑定日韩头部电池厂（三星SDI、LG、SK On），在海外电池厂扩产周期中独享高毛利订单红利，国内价格战环境下凭借"海外高毛利+固态电池新形

光峰科技（688007）深度分析报告 核心概览 全球ALPD激光显示技术原创企业，从影院激光光源租赁切入车载光学领域，凭借激光显示技术在小体积、无处不在的显示、无痕显示、增强现实显示四大方面的优势，已拿到比亚迪、赛力斯、宝马等多家车企定点，

澜起科技（688008）深度分析报告 核心概览 全球内存接口芯片绝对龙头，JEDEC董事会唯一中国芯片企业，凭借DDR5世代的"技术领先性+标准话语权+客户深度绑定"三重护城河，在AI算力爆发的浪潮中成为数据传输层的"隐性基建"，DDR5渗

中国通号（688009）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：中国铁路和城市轨道交通控制系统领域的绝对龙头，国内市场占有率超过50%，在轨交信号系统领域具备近乎垄断的地位，同时积极布局低空经济空管系统，打开第二增长曲线。 核心定位 ：公司是

福光股份（688010）深度分析报告 核心概览 国内光学镜头龙头，军民融合典型标的，特种光学镜头在航天工程、导弹制导等领域具有不可替代性，同时在安防镜头全球市场占据前三位置。2025年定制产品收入创历史新高（1.97亿元，同比+34.93%

新光光电（688011）深度分析报告 核心概览 军工光电领域核心供应商，脱胎于哈工大光学精确制导国家课题组，在光学制导、光学仿真、激光对抗、光电测试四大领域构建完整技术体系，是国内少数能提供"光学制导+仿真验证+光电测试+激光对抗"全链条解

中微公司（688012）深度分析报告 核心概览 国产半导体刻蚀设备龙头，国内极少数能与全球顶尖设备商（泛林、东京电子、应用材料）直接竞争的企业。公司CCP和ICP刻蚀设备均在国内主要客户芯片生产线上市占率大幅提升，刻蚀设备收入连续多年高速增

天臣医疗（688013）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内微创腔镜吻合器领域领先企业，2025年净利润增长64%至8519万元，核心产品一次性腔镜吻合器和电动吻合器持续放量，受益于微创手术渗透率提升和国产替代加速。 核心定位 ：苏州

交控科技（688015）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内首个掌握CBTC完全自主知识产权的轨交信号系统龙头，受益于存量线路改造+国际化突破+低空经济新赛道三重驱动，2025年净利润大增87%，在手订单57.58亿元提供业绩安全垫。

心脉医疗（688016）深度分析报告 核心概览 主动脉及外周血管介入医疗器械国产龙头，国内唯一同时覆盖主动脉支架和外周血管介入的企业，受益于老龄化加速下血管疾病发病率上升及国产替代逻辑，核心产品Castor分支型主动脉覆膜支架市占率持续提升

绿的谐波（688017）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内谐波减速器龙头（全球第二），深度绑定特斯拉Optimus人形机器人供应链，在人形机器人从概念走向量产的产业临界点，凭借国产替代+产能扩张+客户绑定三重逻辑，成为人形机器人赛道

乐鑫科技（688018）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：全球Wi Fi MCU市占率第一的AIoT芯片设计企业，以"处理+连接"双核驱动，从Wi Fi MCU向Wireless SoC平台型公司演进，受益于AIoT从"连接驱动"向"功

安集科技（688019）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内化学机械抛光液（CMP）龙头，打破国外垄断实现国产替代，在AI驱动半导体景气周期下，"3+1"平台多点开花，2025年营收25亿元（同比+36.47%），业绩保持高增长，功能

方邦股份（688020）深度分析报告 核心概览 国内电磁屏蔽膜领域唯一突破日韩垄断的企业，三大核心产品（电磁屏蔽膜、可剥离铜箔、FCCL）均处于寡头竞争赛道，直接对标日本拓自达（Tatsuta）、美国Laird等国际巨头。当前公司处于新旧业

奥福科技（688021）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内蜂窝陶瓷载体龙头，打破国外垄断，受益于国六排放标准全面实施和柴油车后处理市场扩容，同时依托蜂窝陶瓷核心技术向超高孔密度陶瓷、新兴环保领域延伸，2025年成功扭亏为盈，业绩拐点

ST瀚川（688022）深度分析报告 核心概览 ST瀚川（原瀚川智能）是一家聚焦汽车智能制造装备的科创板企业，2025年实现营收7.58亿元（同比+58.5%），归母净利润3231万元，实现扭亏为盈。然而，公司因内部控制被出具否定意见审计报

安恒信息（688023）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内AI+网络安全领军企业，"恒脑"安全智能体体系已实现商业化落地，AI收入连续两年翻倍增长，叠加行业触底回升+费用管控见效，正从"规模扩张"转向"利润释放"阶段。 核心定位 ：

杰普特（688025）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：中国MOPA脉冲光纤激光器开创者，从激光器单品突破向"激光+光通信+智能装备"三位一体平台型公司进化，核心受益于激光产业国产替代深化与AI算力基建带动的光纤连接器件需求爆发。 核心

洁特生物（688026）深度分析报告 核心概览 国内生物实验室耗材领域龙头企业，受益于生物医药研发投入持续增长和国产替代趋势。公司核心产品覆盖细胞培养、液体处理等实验室全流程耗材，客户覆盖国内外知名药企和科研机构。当前面临行业增速放缓和国际

国盾量子（688027）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑： 中国电信控股后，国盾量子从科研型企业蜕变为央企量子信息产业化平台，量子计算业务2025年收入翻倍（+111.82%）至1.2亿元，扭亏为盈拐点确认，卡位量子通信/计算/精密测量三

沃尔德（688028）深度分析报告 核心概览 国内超硬刀具细分龙头，以PCD/PCBN刀具为核心，深耕汽车、消费电子、航空航天等高端制造领域。公司正处于"刀具基本盘稳健+CVD金刚石功能材料第二曲线突破"的关键阶段：超硬刀具业务2025年收

南微医学（688029）深度分析报告 核心概览 微创消化内镜器械国产龙头，全球内镜下微创诊疗器械市场份额领先，核心产品 EMR/ESD 切割器械、ERCP 器械国内市占率约36%（排名第一），受益于消化内镜诊疗量快速增长及国产替代加速，同时

山石网科（688030）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内网络安全细分领域龙头之一，以防火墙为核心产品，受益于国产替代和信创政策推进，但近年业绩持续亏损，需关注扭亏拐点。 核心定位 ：山石网科是国内网络安全厂商，主要产品包括防火墙、

星环科技 U（688031）深度分析报告 核心逻辑 国内领先的大数据与AI基础软件提供商，核心产品包括分布式数据库ArgoDB、大数据平台TDH、AI平台Sophon，受益于国产替代和数据要素政策驱动，2025年营收重回高增长轨道（+20.

禾迈股份（688032）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：全球微型逆变器龙头正从"微逆之王"向"全面光储解决方案供应商"战略转型，短期深陷微逆市场下滑与储能业务低毛利困境，但光储双赛道协同+全球化布局或将在行业出清后迎来盈利修复。 核心

ST天宜（688033）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：高铁粉末冶金闸片细分龙头因光伏、碳纤维等多元化扩张失败叠加资金占用问题，连续两年巨亏陷入退市危机，核心看点在于预重整能否成功以及高铁闸片主业能否保壳续命。 核心定位 ：北京天宜上