全部股票基本面分析报告

胜科纳米（688757）深度分析报告 核心逻辑 国内半导体第三方检测分析龙头，被喻为"芯片全科医院"，先进制程覆盖能力达3nm，失效分析（FA）和材料分析（MA）国内市占率7.86%，受益于国内半导体产业链国产替代和先进制程发展，下游客户需

赛分科技（688758）深度分析报告 核心逻辑 国内色谱柱和色谱填料龙头，深耕分析色谱和工业纯化两大领域，受益于生物制药行业快速发展和国产替代浪潮。2025年营收4.03亿元（+27.73%），净利润1.27亿元（+48.59%），利润增速

必贝特（688759）深度分析报告 核心逻辑 全球首个HDAC/PI3Kα双靶点抑制剂贝特琳®（BEBT 908）已在中国获批上市，是全球首创的First in Class小分子药物，填补了复发或难治性弥漫大B细胞淋巴瘤（r/r DLBCL

禾元生物（688765）深度分析报告 核心逻辑 全球首个水稻胚乳表达体系重组人白蛋白药物已在中国获批上市，"稻米造血"技术路线打破了人血清白蛋白长期依赖血浆提取的格局，国内市场年规模超300亿元，公司作为唯一植物源重组白蛋白商业化企业，具有

普冉股份（688766）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内NOR Flash+EEPROM双料龙头，受益于AI服务器/高端手机/汽车电子带来的存储需求爆发，叠加"存储+"战略（MCU+SLC NAND）打开第二曲线，2026Q1营收

博拓生物（688767）深度分析报告 核心逻辑 国内POCT（即时检验）体外诊断试剂领域的出口型企业，产品覆盖全球100多个国家、服务30多亿人口，2025年受美国加征关税（IVD产品税率高达34%）及国内呼吸道检测市场竞争加剧影响，业绩出

容知日新（688768）深度分析报告 核心概览 容知日新是国内设备智能运维（PHM，预测性维护）领域的领军企业，已构建"工业互联网平台+智能感知硬件+场景化解决方案"的完整产品体系。公司2025年实现营收6.46亿元（同比+10.60%），

珠海冠宇（688772）深度分析报告 核心逻辑 全球消费类锂电池龙头，笔记本电脑电池出货量全球第一，平板电脑电池全球第二。2025年营收144.10亿元同比+24.86%，归母净利润4.72亿元同比+9.60%，但扣非净利润3.11亿元同比

影石创新（688775）深度分析报告 核心逻辑 全球智能影像设备龙头，以全景技术为核心，全景相机全球市占率超65%（连续六年全球第一），运动相机全球市占率第二。公司2025年营收逼近百亿（97.41亿元，+74.76%），2026Q1延续高

国光电气（688776）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内电真空微波器件龙头+核聚变设备核心供应商，深度嵌入ITER/CFETR等国际国内核聚变项目，可控核聚变从实验堆向商业堆转换的关键受益标的，但当前业绩承压（2025年亏损987

中控技术（688777）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内流程工业自动化绝对龙头（DCS市占率45.1%连续十五年第一），正从传统自动化设备供应商向"工业AI全球领先企业"转型，时间序列大模型TPT已进入规模化落地阶段，叠加海外核心

厦钨新能（688778）深度分析报告 核心概览 钴酸锂全球龙头，受钴价波动与消费电子回暖双重驱动，同时切入磷酸铁锂及电池回收新赛道，形成“核心稳固+增量突破”的成长逻辑。 核心定位 公司是全球钴酸锂正极材料的绝对龙头，市占率连续多年保持全球

五矿新能（688779）深度分析报告 核心概览 央企背景下的三元正极材料龙头，受益于高端新能源汽车、低空经济及机器人领域的高能量密度需求，在行业洗牌中凭借资金和规模优势巩固市场地位。 核心定位 五矿新能（原长远锂科）是中国五矿集团旗下专注于

视涯科技（688781）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：全球硅基OLED微显示屏龙头（国内第一、全球第二），12英寸晶圆背板规模量产技术全球首创，深度绑定XR头部终端品牌产能，锚定空间计算核心显示技术赛道，以"硅基OLED显示芯片+微

西安奕材（688783）深度分析报告 核心逻辑 国内12英寸半导体硅片龙头，全球市占率约6.8%（国内第一、全球第六），深度绑定中芯国际（供应份额35 45%）和长江存储（供应份额40%），受益于AI算力驱动的半导体结构性复苏和国产替代深化

恒运昌（688785）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内首家实现半导体级等离子体射频电源系统量产的企业，受益于半导体设备核心零部件国产替代，但2025年营收微降、净利润下滑近20%，增长势头受单一客户依赖和行业资本开支波动制约，需观

悦安新材（688786）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内羰基铁粉龙头，全球市占率超20%，受益于AI服务器电感需求爆发+新能源汽车+光伏储能三大高景气赛道，6000吨募投产能持续释放，"专精特新小巨人"构筑技术壁垒。 核心定位 ：

海天瑞声（688787）深度分析报告 核心概览 海天瑞声是国内AI训练数据服务领域的稀缺标的，核心逻辑在于：全球AI大模型从"技术突破"迈向"规模化落地"的拐点期，训练数据作为大模型的"燃料"需求呈爆发式增长。公司凭借覆盖300余种语种、1

科思科技（688788）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：军用电子信息装备领域"芯片 模组 整机 系统"全产业链布局的民营企业，聚焦指挥控制、软件雷达、智能无人三大方向，受益于国防信息化和智能化建设，但持续高强度研发投入导致亏损扩大，盈

宏华数科（688789）深度分析报告 核心概览 宏华数科是国内数码喷印设备龙头企业，国内市场占有率超50%，全球排名前三。公司以数码喷印技术为核心，聚焦纺织数码印花的工业应用，提供设备+墨水+工艺方案的综合解决方案。2025年营收23.03

昂瑞微 UW（688790）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国产射频前端芯片第一梯队厂商，5G L PAMiD模组率先实现对主流手机品牌旗舰机型大规模量产，射频SoC业务高速增长41.5%对冲射频前端下滑，IPO募资20.67亿元加码

倍轻松（688793）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内"便携按摩器第一股"，曾凭借品牌营销和明星代言快速崛起，但2025年遭遇营收断崖式下滑与首次年度亏损，叠加实控人两度被证监会立案调查，公司正处于上市以来最艰难的转型阵痛期。 核

摩尔线程 U（688795）深度分析报告 核心逻辑 国产GPU第一股，由前英伟达全球副总裁张建中创立，已推出四代GPU架构（MUSA），产品覆盖云端智算、桌面图形、专业视觉等领域，2025年营收15.06亿元同比增长243%，是国产AI算力

百奥赛图（688796）深度分析报告 核心逻辑 全球新药研发基础平台型公司，以RenMice全人抗体小鼠平台为核心，构建"千药计划"抗体发现管线，2025年实现扭亏为盈（净利润1.73亿元，同比+416%），从CRO服务向抗体药物开发转型，

艾为电子（688798）深度分析报告 核心概览 艾为电子是国内高性能数模混合信号芯片设计企业，核心逻辑在于：国产模拟芯片替代加速+AI终端设备（手机、AI眼镜、PC）对高性能芯片的需求升级。公司产品覆盖音频功放、触觉反馈、电源管理、信号链等

华纳药厂（688799）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：华纳药厂是A股少有的"原料药+制剂"一体化布局的化药企业，核心优势在于原料制剂一体化带来的成本控制能力和产品集群开发能力，受益于国内集采常态化下仿制药企业的"成本为王"逻辑，以及

瑞可达（688800）深度分析报告 核心概览 一句话逻辑 ：国内新能源汽车连接器龙头之一，深度绑定新能源汽车+AI数据中心+具身机器人三大高景气赛道，2025年营收净利创上市以来新高，海外产能布局加速，AI连接器放量有望推动毛利率结构性改善

沐曦股份 U（688802）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国产高性能GPU芯片领军企业，三年营收从0.53亿增至16.44亿（增长超30倍），全栈自研GPU覆盖AI训练推理+通用计算+图形渲染三大领域，C600芯片实现全流程国产化，

健信超导（688805）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：全球最大的超导磁体独立供应商，以"无液氦"技术打破欧美日巨头垄断，受益于MRI设备向新兴市场与下沉市场普及的结构性趋势，海外收入占比超50%，2025年营收5.79亿元（+36.

优迅股份（688807）深度分析报告 核心逻辑 一句话逻辑 ：国内光通信电芯片领域领军企业，10G及以下速率产品市占率国内第一、全球第二，千兆宽带升级驱动接入网业务稳健增长，400G/800G/1.6T高速率芯片突破数据中心市场，车载光通信