全部股票基本面分析报告

海兴电力（603556）深度分析报告 核心逻辑 海兴电力是国内最大的自主品牌智能电表出口商，1992年成立即进军国际市场，33年深耕亚非拉、欧洲等全球市场，从单一电表制造商转型为海外整体解决方案提供商，以"智能配用电+智慧水务+数字能源"三

ST起步（603557）深度分析报告 核心逻辑 ST起步（603557）曾是国内童鞋行业龙头，旗下"ABC KIDS"品牌一度位居国内童鞋市场占有率首位，但公司自2020年起连续六年亏损，累计亏损超过17亿元，2025年营收仅1.58亿元（

健盛集团（603558）深度分析报告 核心逻辑 健盛集团（603558）是全球领先的针织运动服饰制造商，以棉袜ODM/OEM代工为核心基本盘，2017年收购无缝内衣龙头俏尔婷婷后切入无缝服饰赛道，形成"棉袜+无缝"双轮驱动格局。公司深度绑定

ST通脉（603559）深度分析报告 核心逻辑 ST通脉（603559，原名中通国脉）是一家通信工程技术服务企业，主营业务为通信网络的建设、维护和优化，核心客户为中国移动、中国电信、中国联通三大运营商。公司2024年亏损3.01亿元，202

中谷物流（603565）深度分析报告 核心逻辑 中国内贸集装箱物流绝对龙头，以"公铁水"三维多式联运网络为核心壁垒，在CR3达78%的寡头格局中占据约22%市场份额。2025年实现营收106.17亿元（同比 5.7%），归母净利润20.01

普莱柯（603566）深度分析报告 核心逻辑 国内兽用生物制品行业技术创新驱动型龙头企业，以基因工程疫苗和多联多价疫苗为核心技术壁垒，在猪用疫苗、禽用疫苗领域市占率稳居行业前列，同时宠物疫苗板块快速崛起成为第二增长曲线。2025年公司归母净

珍宝岛（603567）深度分析报告 核心逻辑 国内中药制剂企业，以注射剂为核心产品，曾因复方血栓通、舒血宁等中药注射剂在心血管治疗领域占据重要市场地位。2025年公司遭遇业绩断崖式下滑，营收7.97亿元同比下降70.51%，归母净利润亏损1

伟明环保（603568）深度分析报告 核心逻辑 国内规模最大的垃圾焚烧发电全产业链服务商之一，已构建"环境治理+装备制造+新能源材料"三大业务板块协同并进的发展格局。2025年营业收入62.36亿元同比下降13.04%，归母净利润22.13

长久物流（603569）深度分析报告 核心逻辑 长久物流是国内第三方汽车物流行业的头部企业，以整车物流运输为核心主业，同时布局国际物流（中欧班列、滚装船海运）和新能源储能两大板块。公司核心概览在于：中国汽车出口爆发式增长（2025年出口超7

汇金通（603577）深度分析报告 核心逻辑 汇金通是国内输电铁塔行业的优质供应商，主营角钢塔、钢管塔、变电站构架等电力输送设备，核心客户为国家电网和南方电网。公司核心概览在于：特高压建设进入集中招标周期（2026年多个特高压项目待招标），

三星新材（603578）深度分析报告 核心逻辑 三星新材是一家从低温储藏设备用玻璃门体龙头跨界光伏玻璃的制造企业。公司核心主业为商用制冷设备玻璃门体（饮料柜、酒柜、冷柜等），客户覆盖可口可乐、百事可乐、康师傅、农夫山泉等饮料品牌以及海尔、美

荣泰健康（603579）深度分析报告 核心逻辑 荣泰健康是国内按摩椅行业双寡头之一，专注按摩器具研发制造29年，旗下"荣泰"和"摩摩哒"双品牌覆盖中高端与大众消费市场。公司核心逻辑在于：国内按摩椅渗透率仍处于低位，老龄化+消费年轻化双轮驱动

ST艾艾（603580）深度分析报告 核心逻辑 ST艾艾是国内轻型工业输送带细分领域的生产企业，成立于1993年，专注轻型输送带研发制造30余年。公司核心逻辑在于：2025年业绩大幅反转，营收3.30亿元同比大增96.85%，归母净利润43

捷昌驱动（603583）深度分析报告 核心逻辑 捷昌驱动是全球线性驱动行业龙头企业，创立于2000年，深耕线性驱动领域25年，专注为智慧办公、医疗康护、智能家居、工业等行业提供传动及智能控制解决方案。公司核心逻辑在于：全球升降办公桌渗透率持

苏利股份（603585）深度分析报告 核心逻辑 苏利股份是国内重要的农药及阻燃剂精细化工企业，核心产品涵盖百菌清、草铵膦、嘧菌酯等原药及中间体，以及溴系阻燃剂系列产品。2025年公司实现营收27.77亿元（同比+20.28%），归母净利润1

金麒麟（603586）深度分析报告 核心逻辑 金麒麟是中国最大的汽车制动摩擦材料生产企业之一，核心产品为汽车刹车片和刹车盘，80%以上销往海外，业务覆盖全球130多个国家和地区。2025年公司实现营收17.68亿元（同比+1.6%），归母净

地素时尚（603587）深度分析报告 核心逻辑 地素时尚是中国中高端时尚女装领域的多品牌集团，旗下拥有DAZZLE、DIAMOND DAZZLE、d'zzit三大品牌，覆盖高级成衣到时尚女装的差异化定位。2025年公司实现营收21.36亿元

高能环境（603588）深度分析报告 核心逻辑 高能环境是中国固废危废资源化利用领域的头部企业，2025年以147.32亿元营收位居行业第三，仅次于浙富控股（232.14亿元）和飞南资源（148.4亿元）。公司核心增长逻辑在于：经过近十年产

口子窖（603589）深度分析报告 核心逻辑 口子窖是安徽省第四家白酒上市企业，与古井贡酒、迎驾贡酒、金种子酒并称"徽酒四朵金花"，曾以"兼香型白酒第一股"身份于2015年登陆上交所。然而，公司正处于上市以来最严峻的经营困境：2025年营收

康辰药业（603590）深度分析报告 核心逻辑 康辰药业是一家专注于创新药研发的医药企业，核心产品"苏灵"（注射用尖吻蝮蛇血凝酶）是国内止血领域的重要品种，2025年营收6.68亿元，占总营收约73%。公司2025年实现营业收入9.15亿元

ST东尼（603595）深度分析报告 核心逻辑 ST东尼（原东尼电子）是一家专注于超微细合金线材及金属基复合材料研发生产的电子材料企业，产品覆盖消费电子、太阳能光伏、新能源汽车、医疗四大领域。公司曾因碳化硅衬底概念被市场热炒，但核心业绩长期

伯特利（603596）深度分析报告 核心逻辑 伯特利是国内汽车制动系统龙头企业，全球第四、中国大陆第二的自主制动系统供应商。公司是国内少数拥有自主知识产权、能够批量生产电子驻车制动系统（EPB）、防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ES

引力传媒（603598）深度分析报告 核心逻辑 引力传媒是一家以科技创新与内容创意双轮驱动的全域数字营销公司，致力于成为字节跳动、阿里巴巴、腾讯、小红书等互联网媒体平台与品牌客户之间的商业连接枢纽。2025年营收82.83亿元（同比+31.

广信股份（603599）深度分析报告 核心逻辑 广信股份是国内规模最大的光气系农药原药一体化企业之一，核心概览在于"光气资源壁垒+产业链纵深+充沛现金储备"三位一体的抗周期能力。公司拥有32万吨/年光气许可产能（实际使用仅6.8万吨/年，利

永艺股份（603600）深度分析报告 核心逻辑 永艺股份是中国椅业首家A股上市公司，全球办公座椅ODM/OEM制造龙头，核心概览在于"越南产能抗关税壁垒+内销自主品牌放量+升降桌第二曲线"三位一体的增长矩阵。公司2018年在行业内率先"走出

再升科技（603601）深度分析报告 核心逻辑 再升科技是国内微纤维玻璃棉行业龙头，聚焦"干净空气"与"高效节能"两大核心材料领域，核心概览在于"超细玻璃纤维技术壁垒+航天/半导体/核电高端应用拓展+可转债转股后的资本运作空间"三位一体的成

纵横通信（603602）深度分析报告 核心逻辑 纵横通信的核心定位是：从传统通信网络服务商向"AI数智营销+低空经济+数字基建"三轮驱动的新型科技企业转型。公司2025年营收18.36亿元（同比+10.3%），但归母净利润亏损1.63亿元，

珀莱雅（603605）深度分析报告 核心逻辑 珀莱雅的核心定位是：国货美妆龙头，国内唯一营收突破百亿的本土化妆品企业，以"大单品策略+多品牌矩阵+电商渠道深耕"为核心增长引擎，锚定2035年跻身全球化妆品行业前十的"双十战略"。公司2025

东方电缆（603606）深度分析报告 核心逻辑 东方电缆的核心定位是：国内海缆系统龙头，拥有500kV及以下交流海缆、±535kV及以下直流海缆的系统研发生产能力，荣膺2025年中国线缆产业最具竞争力企业10强。公司2025年营收108.4

京华激光（603607）深度分析报告 核心逻辑 京华激光是中国激光全息防伪包装细分领域的重要参与者，深耕烟草防伪包装30年，配套"中华""利群"等国内主流卷烟品牌，同时向酒类防伪、文创产品领域延伸。公司核心定位为中国防伪行业协会副理事长单位