远光软件（002063）深度分析报告

核心概览

国家电网体系内的企业数智化核心服务商，深耕大型集团管理信息化逾40年，控股股东为国网数科公司、实际控制人为国务院国资委。2025年营收25.92亿元（同比+8.08%）、归母净利润3.00亿元（同比+2.44%），经营收现率连续两年超100%。核心概览在于：在国务院国资委要求央企"十五五"末基本建成全域数字化资源管理平台（DRP）的政策驱动下，公司凭借远光达普（YG-DAP）云原生系统和全栈国产化能力，正迎来央企财务数智化转型的巨大市场空间；同时智慧能源业务快速增长（同比+47.09%），AI智能体布局推动产品从"AI辅助"向"AI原生"跃迁，构成"数智企业+智慧能源+人工智能"三轮驱动的增长格局。

核心定位

国内能源电力行业管理信息化龙头，国家电网公司成员单位。聚焦大型集团企业数智化转型，核心产品远光达普（YG-DAP）采用云原生架构，覆盖财务共享、司库管理、全面预算、生产经营等全业务场景。智慧能源业务布局电网数字化、能源电力市场化、碳排放双控、燃料智能输存检四大方向。人工智能业务以九天平台为核心底座，研发近百个场景智能体。

市场共识 vs 分歧

市场共识：远光软件是能源电力信息化领域的头部企业，背靠国家电网体系，客户粘性强，业绩稳健增长，但增速偏慢。

市场分歧：

• 看多观点认为：DRP政策驱动央企数智化转型加速，YG-DAP产品迎来巨大市场空间；智慧能源业务增速近50%，AI智能体布局领先，估值体系有望从传统软件向AI+能源科技重构。
• 看空观点认为：2025年净利润增速仅2.44%，远低于营收增速8.08%；研发投入大幅下降30.76%，可能影响长期技术竞争力；应收账款高达19.48亿元（占总资产39.94%），信用减值损失同比大增296.25%。

催化剂时间表（未来6-12个月）：

时间	催化剂	影响判断
2026年8月	2026年中报披露	验证智慧能源业务增速是否延续
2026年下半年	央企DRP建设政策细则落地	直接驱动YG-DAP订单放量
2026年	国家电网自主可控ERP全面推广	公司深度参与，订单确定性高
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